Jika Perang Kembali Pecah di Timur Tengah, Akankah Krisis Minyak Kembali Terjadi?

Timur Tengah adalah kawasan penghasil minyak terpenting di dunia dan kawasan geopolitik paling tidak stabil. Konflik antara Palestina dan Israel mempunyai sejarah yang panjang, sering kali mengakibatkan perang lokal atau serangan teroris.

Pada tanggal 7 Oktober 2023, organisasi bersenjata Palestina Hamas menembakkan ratusan roket dari Jalur Gaza menuju Israel, dan Israel melakukan beberapa serangan udara di Jalur Gaza. Konflik antara kedua belah pihak mengakibatkan ratusan kematian dan korban jiwa, serta menarik perhatian dan kecaman luas dari masyarakat internasional. Dampak konflik Palestina-Israel terhadap harga minyak internasional terutama tercermin dalam dua aspek: pertama, meningkatkan sentimen penghindaran risiko di pasar, menyebabkan investor menjual aset berisiko dan beralih ke emas, minyak mentah, dan aset safe-haven lainnya. ; kedua, meningkatkan harga minyak di Timur Tengah Ketidakpastian pasokan telah menimbulkan kekhawatiran bahwa konflik dapat menyebar ke negara-negara penghasil minyak penting lainnya, seperti Iran dan Irak, atau mempengaruhi keselamatan transportasi minyak. Oleh karena itu, pasca pecahnya konflik Palestina-Israel, harga minyak internasional melonjak tajam.

Namun, orang dalam industri percaya bahwa konflik Palestina-Israel saat ini akan sulit untuk meniru krisis minyak tahun 1973 dan hanya memiliki dampak terbatas pada kenaikan harga minyak. Alasannya adalah sebagai berikut: Pertama, baik Palestina maupun Israel bukanlah produsen atau konsumen minyak yang besar, dan mempunyai dampak langsung yang kecil terhadap pasar minyak; kedua, pasokan dan permintaan minyak global saat ini relatif seimbang, dan aliansi OPEC+ telah memberikan dukungan terhadap harga minyak melalui pengurangan produksi sukarela. Ketiga, sebagai produsen dan konsumen minyak terbesar di dunia, Amerika Serikat memiliki cadangan strategis dan sumber daya shale gas yang cukup, yang dapat melepaskan pasokan bila diperlukan; keempat, konflik Palestina-Israel saat ini belum meningkat menjadi perang skala penuh, dan negara-negara penghasil minyak lainnya juga belum menunjukkan niat untuk campur tangan atau mendukung kedua belah pihak. Tentu saja, penilaian ini didasarkan pada premis bahwa konflik tidak akan bertambah parah. Kesimpulannya, “tong mesiu” di Timur Tengah telah bangkit kembali dan harga minyak internasional telah melonjak, namun krisis minyak sepertinya tidak akan terjadi lagi. Tentu saja, hal ini tidak berarti bahwa risiko politik dan volatilitas pasar minyak di Timur Tengah dapat diabaikan.

Selain itu, pasar minyak saat ini sangat berbeda dengan kondisi pada tahun 1973.

Secara intuitif, bahkan jika OPEC mengambil langkah-langkah seperti pengurangan produksi dan embargo, dampaknya tidak akan sama seperti pada tahun 1973. Di satu sisi, hal ini disebabkan oleh pola produksi minyak global yang menjadi lebih terdiversifikasi, dan di sisi lain, karena minyak juga telah berubah dalam struktur energi internasional.

Pada tahun 1973, lebih dari 50% konsumsi energi global adalah minyak dan sekitar 20% adalah gas alam. Pada tahun 2022, proporsi minyak akan turun menjadi 30%, dan gas alam masih akan mencapai sekitar 20%. Pentingnya minyak telah menurun secara signifikan.

Namun, meskipun proporsi minyak menurun, negara-negara penghasil minyak masih dapat menaikkan harga minyak dengan mengurangi produksi secara signifikan (jangan membahas apakah mereka akan melakukan hal tersebut). Tapi apakah Arab Saudi atau OPEC punya kemauan kuat?

Kecuali anjloknya harga minyak pada tahun 2020 akibat epidemi, OPEC enggan menerapkan kebijakan pengurangan produksi dan perlindungan harga secara ekstrem dalam beberapa tahun terakhir. Ada logika mendasar dalam hal ini: Dalam konteks transisi energi saat ini, harga minyak yang terlalu tinggi dapat mempercepat proses substitusi minyak, yang justru akan mengurangi permintaan minyak dan mempengaruhi kepentingan negara-negara penghasil minyak.

Saat ini di tahun 2023, meskipun OPEC mengambil tindakan pengurangan produksi, mungkin terdapat faktor-faktor yang tidak pasti seperti pengurangan produksi Rusia. Oleh karena itu, tanpa menyentuh kepentingan inti mereka, negara-negara penghasil minyak yang diwakili oleh Arab Saudi kemungkinan besar tidak akan melanjutkan tindakan respons serupa seperti yang dilakukan pada tahun 1973.

Selain itu, perbedaan besar lainnya antara saat ini dan tahun 1973 justru disebabkan oleh krisis tahun 1973: Amerika Serikat dan Eropa sama-sama memiliki cadangan minyak dalam jumlah tertentu.

Cadangan minyak AS telah menjadi faktor kunci yang mempengaruhi harga minyak dalam beberapa tahun terakhir. Meskipun cadangan minyak AS berada pada titik terendah dalam 40 tahun, menurut perkiraan Goldman Sachs. Namun jika terjadi krisis minyak yang ekstrim, bagian anggaran ini masih dapat menutupi sebagian dampaknya.